Швецов не увидел признаков окончания бума размещений в отмене SPO ТМК

Отмена вторичного размещения акций (SPO) Трубной металлургической компании (ТМК) не означает, что у инвесторов больше нет денег для участия в IPO и SPO, сообщил «РБК Инвестициям» в кулуарах ПМЭФ-2024 глава наблюдательного совета Московской биржи Сергей Швецов. Также он порассуждал о причинах срыва сделки и дал прогноз по размещениям на 2024 год.

«Долгосрочные ОФЗ дают доходность около 15%. В условиях таких высоких ставок по безрисковым активам большая часть инвесторов по логике должна переключаться на fixed income (инструменты с фиксированной доходностью. — «РБК Инвестиции  »). И то, что не состоялось одно SPO, не означает, что на рынке закончились деньги. Нет, денег много, притоки денег продолжаются», — отметил он.

Швецов пояснил, что потенциал роста или колебаний ценных бумаг  после SPO гораздо ниже, чем после IPO. В какой-то степени IPO — это премия для инвесторов за вхождение в black box.

rbc.group

«Да, раскрыта какая-то информация, но track-record’а нет (в данном случае имеются в виду как финансовые результаты, так и в целом публичная история компании. — «РБК Инвестиции»). SPO — это уже все-таки история, когда бизнес понятен, и рынок требует премию на уровне 7-10%. Эмитент  не всегда готов к этой премии, потому что он может считать, что он стоит тех денег, которые показывают его текущие биржевые котировки», — отметил глава набсовета Мосбиржи.

«Наверное, сегодня спрос на IPO больше, чем на SPO», — подвел итог Швецов, отметив, что в 2024 году размещений будет «значимо больше, чем в прошлом».

ТМК отказалась от SPO в связи с неблагоприятными условиями на рынке ТМК , Металлы и добыча , SPO , Акции

30 мая ТМК объявила о начале вторичного размещения своих акций. На момент закрытия торгового дня 29 мая индекс Мосбиржи находился на уровне 3318,03 пункта.

Привлеченные средства компания планировала направить в том числе на снижение долговой нагрузки. В рамках вторичного размещения инвесторам предложили пакет бумаг в размере около 2% по цене ₽180–190 за акцию. Предполагалось, что сбор заявок продлится до 3 июня включительно.

3 июня ТМК объявила о том, что отказалась от SPO. В тот день основной рублевый бенчмарк достиг локального дна — 3087,99 пункта (минус 6,9% от закрытия 29 мая). В компании объяснили, что это связано с «неблагоприятными условиями на российском рынке акционерного капитала».

Аналитики инвестиционного банка «Синара» подсчитали, что сейчас free-float ТМК, учитываемый Мосбиржей, составляет 8% акций. SPO позволило бы увеличить долю акций в свободном обращении до 10%. По мнению экспертов, в среднесрочной перспективе это привело бы к включению бумаг в базу расчета индекса Мосбиржи и притоку новых инвесторов.

С начала 2024 года на российский рынок вышли уже девять компаний:

1. Разработчик корпоративных коммуникаций IVA Technologies — компания привлекла ₽3,3 млрд;
2. Разработчик и производитель электроники «Элемент» — ₽15 млрд;
3. Группа «Светофор» — ₽139,6 млн;
4. МТС-Банк — ₽11,5 млрд;
5. Микрофинансовая компания «Займер» — ₽3,5 млрд;
6. Лизинговая компания «Европлан» — ₽13,1 млрд;
7. Алкогольная группа «Кристалл» (КЛВЗ «Кристалл») — ₽1,15 млрд;
8. Разработчик ПО «Диасофт» — ₽4,14 млрд;
9. «Делимобиль» привлек ₽4,2 млрд.

В то же время глава Банка России Эльвира Набиуллина отмечала в ходе ПМЭФ-2024, что сложившуюся ситуацию нельзя назвать бумом. Одной из задач для себя регулятор видит развитие рынка капитала, в том числе через стимулирование IPO. Владимир Путин в ходе форума дал поручение правительству и Центробанку разработать дополнительные меры по стимулированию выхода российских компаний на биржу.

Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления). Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее

Источник: RBC