«Обувь России» не справилась с долгами и объявила о дефолте по облигациям

OR GROUP (ПАО «ОР Групп», ранее — «Обувь России») объявила о фактическом дефолте по облигациям серии БО-07 (ISIN RU000A0JX8E6). Об этом говорится в пресс-релизе компании.

« Эмитент  облигаций ООО «ОР», одна из дочерних компаний группы, не исполнил обязательства перед владельцами облигаций в период технического дефолта», — говорится в сообщении. Срок технического дефолта, о котором компания объявила 20 января, истек сегодня — 3 февраля. За этот период компания должна была погасить облигации  , но так как этого не произошло, наступил полноценный дефолт  .

Акции OR GROUP начали снижаться еще днем. К концу торгов на Мосбирже бумаги упали на 14,03% до ₽8,58.

OR GROUP — розничная обувная сеть, которая управляет магазинами под брендами Westfalika, Rossita, Lisette, Emilia Estra и «Пешеход». Кроме того, в состав группы входит микрофинансовая компания «Арифметика». Головной офис находится в Новосибирске. Компания была первым российским ретейлером фэшн-сегмента, который провел публичное размещение.

OR GROUP разместила облигации на Мосбирже в конце января 2017 года. Всего их было 500 штук, номинал каждой — ₽2 млн, в общий объем выпуска — ₽1 млрд. В 2018-2021 годах компания частично гасила облигации — выкупила с рынка 204 бумаги на сумму ₽408 млн. «Дочка» группы — ООО «ОР» — выплатила по выпуску последний 10-процентный купон в размере ₽14,8 млн. Однако еще остался основной долг по номиналу в размере ₽592 млн, который она не выплатила.

Что такое дефолт по облигациям и грозит ли он «Роснано» Инвестиции , дефолт , Облигации

Почему группа допустила дефолт по облигациям

Основной держатель облигаций, который владеет 99% бумаг, — «Промсвязьбанк». Таким образом, этот выпуск — структурированный в облигации кредит. «В качестве приоритетного варианта урегулирования ситуации с задолженностью компания рассматривала пролонгацию. В течение 10 дней, отведенных на исполнение обязательств после технического дефолта, группа вела активные переговоры с ПСБ, однако договоренность с кредитором так и не была достигнута», — отметили в OR GROUP.

В группе также отметили, что один из основных источников денег для обслуживания долга — операционная деятельность. Однако пандемия и связанные с ней ограничения все еще влияют на потребительский рынок.

Существенная доля в выручке торговой платформы группы Westfalika, которая включает одноименную розничную сеть и онлайн-площадку, все еще приходится на офлайн-продажи — около 80%. Это отразилось на показателях компании в 2021 году, выручка по итогам года снизилась на 21%, что повлияло на возможность компании выплачивать долги. Спрос восстанавливается медленно, а издержки на сырье и логистику растут.

Как компания будет решать проблему

В компании добавили, что сейчас у нее сложности с обслуживанием обязательств из-за высоких долговой нагрузки и стоимости привлечения заемных средств. OR GROUP разрабатывает план антикризисных мер и рассматривает варианты реструктуризации долгов. Более подробная информация появится позже.

«Реструктуризация позволит компании оптимизировать расходы на обслуживание долга и высвободить ресурсы для операционной деятельности, включая реализацию планов компании по трансформации бизнес-модели», — рассказали в компании.

В группе уточнили, что им понадобится один-два года, чтобы отработать новый формат торговли, сформировать пул поставщиков и ассортимент. Кроме того, OR GROUP планирует «значительно усилить направление финансовых сервисов», которое развивает ее «дочка» — микрофинансовая компания (ММК) «Арифметика». В частности, будет наращивать онлайн-займы и расширять линейку продуктов за счет выхода в новый сегмент — BNPL (Buy Now Pay Later — «купи сейчас, плати потом»).

Другой способ снизить долговую нагрузку — вывести на биржу «Арифметику» или как-то иначе привлечь инвесторов в ММК, отметили в OR GROUP. Компания объявляла о планах провести сделку SPAC IPO в 2022 году. В конце декабря 2021 года она подписала соглашение с канадской Navigator Acquisition Corp. о продаже доли в «Арифметике». У этой SPAC-компании у есть листинг  на бирже Торонто. «Компания находится в постоянном контакте банками-кредиторами, которые также заинтересованы в успешности сделки с МКК «Арифметика», — сообщили в группе.

Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»

Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления). Дефолт (от французского de fault — по вине) — ситуация, возникшая при неисполнении заемщиком обязательств по уплате или обслуживанию долга. Дефолтом считается неуплата процентов по кредиту или по облигационному займу, а также непогашение займа. Стоит отдельно выделить технический дефолт — ситуацию, когда исполнение обязательств было только временной задержкой платежей, как правило, по независящим от заемщика обстоятельствам. Дефолт служит основанием для предъявления кредитором иска о банкротстве заемщика Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании. Процедура включения ценной бумаги в список торгуемых на бирже активов.

Источник: RBC