Аналитики оценили влияние предложений Минфина на фондовый рынок

28 мая Минфин опубликовал пакет поправок в налоговое законодательство, которые предполагают три основных изменения в налогообложение корпораций:

• налог на прибыль корпораций: повышение с 20% до 25%;
• НДПИ: добыча железа — повышение на 15%, производство минеральных удобрений — повышение в 2 и 2,3 раза в зависимости от категории продукции;
• курсовые экспортные пошлины отменяются с 1 января 2025 года.

Кроме того, законопроект Минфина предполагает расширение прогрессии налогообложения доходов физических лиц. На смену двум действующим ступеням придет пять.

rbc.group

РБК инвестиции  собрали мнения аналитиков о том, как изменения в законодательстве повлияют на фондовый рынок  .

Налог на прибыль 25%

В БКС подсчитали, что рост налога на прибыль корпораций вызовет снижение чистой прибыли и дивидендов на 6,3%. Для различных компаний в разных секторах эффект от повышения налогов может незначительно варьироваться. «Таким образом, если предложение Минфина будет одобрено (налоговые предложения Минфина не всегда принимаются автоматически), можно ожидать коррекции рынка примерно на 5–7%», — отмечают эксперты.

Аналитики «Синары» в утреннем комментарии отмечают, что повышение ставки налога на прибыль с 20% до 25% означает снижение ожидаемой прибыли и денежных потоков публичных компаний, а исходя из данных показателей определяется размер дивидендов.

«В 2024 году общая чистая прибыль компаний, входящих в индекс Мосбиржи, по нашей оценке, составит почти ₽10 млрд. Таким образом, дополнительное изъятие налогов у публичных компаний, сокращающее дивидендную базу, может составить около ₽600 млрд в год», — подсчитал директор аналитического департамента Кирилл Таченников.

Повышение НДПИ

Рынок уже отреагировал на это предложение — накануне вечером инвесторы устроили распродажу в акциях «ФосАгро», а также в бумагах черных металлургов. Сильнее всего пострадала именно «ФосАгро». Вчера, 28 мая, по итогам торгов бумага упала на 3,58%, до ₽6008. 29 мая на открытии торгов снижение продолжилось — на минимуме котировки опускались до ₽5920 (минус 4,99% за два дня). По данным на 12:58 мск, бумаги «ФосАгро» теряют 0,13% до ₽6000.

Акции «ФосАгро» упали на 5% на фоне предложения Минфина повысить НДПИ ФосАгро , Агропром , Акции

Отмена курсовых экспортных пошлин

Это позитивная новость для экспортеров, считают аналитики. Эксперты «ВТБ Мои Инвестиции» утверждают, что это частично сглаживает эффект от повышения налога на прибыль корпораций до 25%. «Наиболее чувствительны финпоказатели производителей цветных металлов — «ГМК Норникель» и «Русала», — пишут они.

Аналитики «Синары» также отмечают, что отмена пошлины нивелируется повышением налога на прибыль и НДПИ. Это нейтрально для акций «ФосАгро» и «Акрона».

Пять ступеней НДФЛ

Применение прогрессивной шкалы по НДФЛ может принести бюджету дополнительные ₽1 трлн в год, приводится в отчете банка «Синара» комментарий Кирилла Таченникова. Он отмечает, что эта мера может негативно сказаться на способности населения инвестировать и существенно сократить приток средств на рынки акций и облигаций. «С положительной стороны, средства от уплаты повышенных налогов могут перераспределить для стимулирования роста в определенных секторах экономики, что ускорит их развитие, частично компенсируя отрицательное влияние налоговых изменений», — добавил эксперт.

Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее Фондовый рынок — это место, где происходит торговля акциями, облигациями, валютами и прочими активами. Понятие рынка затрагивает не только функцию передачи ценных бумаг, но и другие операции с ними, такие, как выпуск и налогообложение. Кроме того, он позволяет устанавливать справедливое ценообразование. Подробнее

Источник: RBC