Рынки облигаций США рухнули на фоне жесткой политики ФРС и роста инфляции

Рынки облигаций США рухнули на фоне жесткой политики ФРС и роста инфляции0

Мировые рынки облигаций понесли рекордные потери относительно пика прошлого года на фоне ужесточения монетарной политики центральных банков, включая Федеральную резервную систему США, сообщает Bloomberg.

Индекс Bloomberg Global Aggregate bond Index, который отслеживает общую доходность вложений в государственные и корпоративные долговые обязательства, упал на 11% с максимума, достигнутого в январе 2021 года, что соответствует снижению рыночной стоимости индекса примерно на $2,6 трлн. Это рекордное с 1990 года падение индекса относительно пикового значения. Так, во время финансового кризиса 2008 обвал с максимальных значений составил 10,8%, или примерно $2 трлн потерь.

Пандемия COVID-19 по-прежнему затрагивает многие страны, тогда как инфляция растет на фоне ралли на рынке сырьевых товаров после начала спецоперации России на территории Украины. Это усиливает опасения по поводу рецессии  и способности мировой экономики выдержать длительный период повышения ставок центробанков.

Традиционно рецессией считается последовательное снижение показателя ВВП на протяжении двух кварталов.

«Высокая волатильность  сохранится в ближайшие месяцы, поскольку ситуация остается неопределенной на геополитическом и экономическом фронтах», — сказал главный инвестиционный директор по управлению состоянием в Union Bancaire Privee Норман Вилламин. Он добавил, что инвесторам следует обращать внимание на кредитные рейтинги. Bloomberg пишет, что корпоративные облигации особенно уязвимы перед растущей угрозой стагфляции, поскольку замедление экономического роста также повышает кредитные риски.

В марте ФРС впервые за четыре года повысила ключевую ставку — на 25 базисных пунктов. По словам Джерома Пауэлла, ради стабильности цен регулятор может увеличивать ставку на грядущих заседаниях более чем на 25 базисных пунктов. Повышение стоимости заимствований может привести к дальнейшему снижению цен на долговые обязательства на фоне самого быстрого за последние десятилетия роста потребительских цен.

Обвал на мировых долговых рынках напоминает о предыдущем ужесточении политики ФРС в 2018 году, хотя широкий индекс глобальных облигаций тогда потерял всего 1,2% за весь год. «Разница в том, что тогда инфляция была менее высокой, а перебои в поставках не были столь распространены, как сейчас. Я держу короткие позиции  по десятилетним фьючерсам на казначейские облигации  США в качестве хеджирования на случай, если пересчет цен продолжится», — говорит старший портфельный менеджер BNP Paribas Asset Management Эк Пон Тай.

Доходность двухлетних облигаций выросла 22 марта на 5 базисных пунктов до 2,17%, после роста на 18 б.п. в понедельник. Разрыв между доходностью пятилетних и тридцатилетних облигаций сократился до самого низкого уровня с 2007 года: это говорит об ожидании того, что ужесточение политики приведет к замедлению экономики или даже к рецессии.

В перспективе рынок может пережить худшие квартальные потери, по крайней мере, с 1973 года. Индекс казначейских облигаций США, Bloomberg U.S. Treasury Index, потерял 5,55% с 31 декабря 2021 года, что стало самым большим квартальным падением с момента создания индекса.

Следите за новостями компаний в нашей группе «Вконтакте»

Макроэкономический термин, обозначающий значительное снижение экономической активности. Главный показатель рецессии – снижение ВВП два квартала подряд. Изменчивость цены в определенный промежуток времени. Финансовый показатель в управлении финансовыми рисками. Характеризует тенденцию изменчивости цены – резкое падение или рост приводит к росту волатильности. Подробнее Способ торговли на бирже, когда инвестор заимствует у брокера акции, которыми сам не владеет, чтобы продать их по текущей рыночной цене с тем, чтобы купить эти же акции по более низкой цене и извлечь выгоду. В этом случае инвестор ограничен сроками расчетов, а открытие короткой позиции сопряжено с высоким риском. Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании.

Источник: RBC

Читать также

В Goldman Sachs назвали текущие цены на нефть «иррациональными»

Аналитики Goldman Sachs считают текущие цены на сырьевые товары «иррациональными», сообщило FacebookTwitterВконтактеGoogle+

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.