Пока Мосбиржа закрыта, в России все же проводят сделки. Рассказываем как

Пока Мосбиржа закрыта, в России все же проводят сделки. Рассказываем как0

Что такое внебиржевой рынок

Внебиржевой рынок ценных бумаг (OTC-рынок — от английского over the counter) — это рынок без четкой юридической структуры и централизованного регулирования, на нем допускается любая форма взаимоотношений между покупателем и продавцом, которые те осуществляют вне организованных, лицензированных площадок. Традиционно на внебиржевой рынок имеют доступ квалифицированные инвесторы.

Виды внебиржевого рынка:

  • неорганизованный — это свободный рынок, где покупатели и продавцы самостоятельно находят друг друга, могут устанавливать на свои активы любые цены и сроки исполнения сделок, не требуя гарантов сделки и допускать любые отступления от принятых правил торгов. Сделки на таком рынке могут быть крайне опасны и закончиться потерей средств, если не повезет столкнуться с мошенниками;
  • организованный — это внебиржевой рынок, где есть определенные требования, хотя и сохраняющий некоторые послабления для продавцов и покупателей. Сделки на нем заключаются с помощью профессиональных посредников — например, через брокеров, инвестиционные фонды или банки. У Московской биржи есть площадка для организованных внебиржевых торгов MOEX Board, на которой инвесторы могут торговать ценными бумагами как имеющими, так и не имеющими листинга на Московской бирже.

С 28 февраля, когда Банк России принял решение закрыть торги на фондовой секции Мосбиржи, сделки на внебиржевом рынке продолжились. «Приостановка торгов на Московской бирже вовсе не означает невозможности совершения сделок с ценными бумагами. Все, что происходило условно «под капотом» — клиринг, учет перехода прав собственности, хранение ценных бумаг — по-прежнему функционирует, если говорить о российском фондовом рынке», — объяснил управляющий директор, член Совета Директоров ITI Capital Хачатур Гукасян.

Выборочный анализ данных отчетов, которые публикуют профессиональные участники торгов на сайте Московской биржи, показал, что в 2021 году и до середины февраля 2022 года в среднем за день на организованном внебиржевом рынке совершалось около 500-600 сделок общим объемом ₽50 млрд. После приостановки работы торгов самое большое количество сделок пришлось на первый день — 28 февраля было совершено 966 сделок купли/продажи, но объем их остался средним — около ₽50 млрд, в последующие дни активность крупных инвесторов была более скромной, вплоть до нулевых показателей.

Почему закрыты торги акциями на Мосбирже: причины, риски и перспективы Инвестиции , Мосбиржа , ЦБ , Акции

Пока Мосбиржа закрыта, в России все же проводят сделки. Рассказываем как1

Какие активы и по каким ценам продаются на внебиржевом рынке

Пока Мосбиржа закрыта, в России все же проводят сделки. Рассказываем как2

Фото: Shutterstock

Эксперты, которые имеют опыт работы или сопровождения сделок на внебиржевом рынке, считают, что происходящие на нем события нельзя прямо экстраполировать на открытый рынок. «Цены на активы, которые продаются и покупаются на внебиржевом рынке, скорее, не отражают объективную картину будущего в текущей ситуации. Транзакции могут быть между любыми контрагентами. И на них ориентироваться не стоит», — говорит начальник отдела экспертов по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Альберт Короев.

По каким ценам продавались акции «голубых фишек» на организованном внебиржевом рынке в период с 28 февраля по 15 марта:

  • АЛРОСА (ALRS) — от ₽70,32 (28.02.2022) до ₽86 (котировки закрытия на 25.02.2022 — ₽79,6);
  • Газпром (GAZP) — от ₽175,68 до ₽377,86 (котировки закрытия на 25.02.2022 — ₽228);
  • Норильский никель (GMKN) — от ₽18381,29 до ₽21500 (котировки закрытия на 25.02.2022 — ₽19052);
  • ЛУКОЙЛ (LKOH) — от ₽4266,82 до ₽5360 (котировки закрытия на 25.02.2022 — ₽4915);
  • Новолипецкий металлургический комбинат (NLMK) — от ₽177,5 до ₽187,5 (котировки закрытия на 25.02.2022 — ₽177,5);
  • НОВАТЭК (NVTK) — от ₽1136,92 до ₽1269 (котировки закрытия на 25.02.2022 — ₽1134);
  • Полюс (PLZL) — от ₽10633 до ₽10660 (котировки закрытия на 25.02.2022 — ₽10633);
  • Polymetal (POLY) — от ₽413,74 до ₽852,06 (котировки закрытия на 25.02.2022 — ₽837);
  • Роснефть (ROSN) — от ₽259,74 до ₽308 (котировки закрытия на 25.02.2022 — ₽307,95);
  • Сбербанк (SBER) — от ₽86,85 до ₽144,71 (котировки закрытия на 25.02.2022 — ₽131,12);
  • Сургутнефтегаз (SNGS) — от ₽22,30 до ₽40,96 (котировки закрытия на 25.02.2022 — ₽22,42);
  • TCS Group Holding (TCSG) — от ₽646,49 до ₽3762,05 (котировки закрытия на 25.02.2022 — ₽3054,50);
  • Yandex (YNDX) — — от ₽1928,23 до ₽2354,02 (котировки закрытия на 25.02.2022 — ₽1931,2).
  • По акциям ПАО «Магнит» (MGNT) и ПАО «Татнефть» (TATN) на внебиржевом рынке в указанный период не было совершено ни одной сделки купли-продажи.

Падение индексов стало максимальным за всю историю российского рынка Акции , Индекс МосБиржи , Нефть

Пока Мосбиржа закрыта, в России все же проводят сделки. Рассказываем как3

Финансовый советник Владимир Верещак обращает внимание, что величина спреда (разница в ценах), которую демонстрируют бумаги на внебиржевых торгах, зависит от ликвидности  , волатильности  и определенности участников рынка в отношении цены того или иного актива. Что, в целом, применимо и к бумагам во время открытых торгов. «Более узкий спред в данном случае свидетельствует лишь о наличии на рынке большего числа людей, имеющих право на совершение сделок на внебиржевом рынке и желающих это делать, равно как и о лучшем понимании ими цены. И наоборот. Коррелирует ли это со степенью доверия к эмитенту  , вопрос открытый. Теоретически значительная часть тех, кто доверяет компании, может попросту не обладать статусом «квалифицированный инвестор» и ждать открытия биржи», — добавил эксперт.

Пока Мосбиржа закрыта, в России все же проводят сделки. Рассказываем как4

Фото: Shutterstock

Самые объемные внебиржевые сделки (одной сделкой) с акциями за период с 28 февраля по 15 марта, согласно отчетам участников финансового рынка:

  • Сегежа Групп (SGZH) — ₽4,4 млрд, 671,1 млн акций, цена 1 акции ₽6,5131 (котировки закрытия на 25.02.2022 — ₽7,74);
  • Сегежа Групп (SGZH) — ₽4,4 млрд, 671,1 млн акций, цена 1 акции ₽6,5 (котировки закрытия на 25.02.2022 — ₽7,74);
  • ЛУКОЙЛ (LKOH) — ₽2,2 млрд, 410 тыс. акций, цена 1 акции ₽5 360 (котировки закрытия на 25.02.2022 — ₽4915);
  • ЛУКОЙЛ (LKOH) — ₽983,56 млн, 183,5 тыс. акций, цена 1 акции ₽5360 (котировки закрытия на 25.02.2022 — ₽4915);
  • Газпром (GAZP) — ₽566,78 млн, 500 тыс. акций, цена 1 акции ₽377,86 (котировки закрытия на 25.02.2022 — ₽228);
  • «Группа Ренессанс Страхование» (RENI) — ₽471 млн, 9,5 млн акций, цена 1 акции ₽50 (котировки закрытия на 25.02.2022 — ₽43,81);
  • РУСАЛ (RUAL) — ₽429,8 млн, 7,16 млн акций, цена 1 акции ₽60,06 (котировки закрытия на 25.02.2022 — ₽60,06);
  • «ГК «Самолет» (SMLT) — ₽389,63 млн, 150 тыс. акций, цена 1 акции ₽2597,5 (котировки закрытия на 25.02.2022 — ₽2597,5);
  • Интер РАО (IRAO) — ₽321,9, 75 млн акций, цена 1 акции ₽4,29 (котировки закрытия на 25.02.2022 — ₽2,58);
  • Yandex (YNDX) — ₽225,2 млн, 116,6 млн акций, ₽1931,2 (котировки закрытия на 25.02.2022 — ₽1931,2).

Сам факт совершения сделок на внебиржевом рынке не говорит о сохранении спокойствия квалифицированными инвесторами. «Важно направление, а его Мосбиржа в отчетах не указывает. Если преобладают покупки, то да, инвесторы настроены оптимистично. Если продажи — значит те, кто могут продать, пытаются сделать это пока, как им кажется, еще не поздно. Акции российских эмитентов дешевели еще до начала событий на Украине на фоне ужесточения денежно-кредитной политики Банком России. И мы наверняка увидим достаточно большой разрыв вниз, когда откроются торги. Фундаментальная стоимость предприятий при этом будет выше. По крайней мере, компаний, экспортирующих жизненно важные для мира ресурсы: природный газ, нефть, алюминий, палладий, платину, удобрения и так далее. Текущая стоимость бумаг всегда отражает ожидания относительно будущего. Если цена низкая, страхи и сомнения в нее уже заложены», — отметил Владимир Верещак.

Вопросы к брокерам из-за санкций: от «зависших» акций до обмена валюты ВТБ , Брокер , Россия , Санкции

Пока Мосбиржа закрыта, в России все же проводят сделки. Рассказываем как5

Можно ли совершать внебиржевые сделки неквалифицированным инвесторам

Пока Мосбиржа закрыта, в России все же проводят сделки. Рассказываем как6

Фото: Shutterstock

Ряд брокерских компаний рассказали «РБК Инвестициям», что внебиржевые сделки доступны не только квалифицированным участникам торгов, но и неквалифицированным инвесторам.

В ITI Capital с 4 марта проводят внебиржевые сделки по акциям российских компаний. Со стороны клиентов достаточно как желающих продать, так и купить, есть заявки на крупные сделки, отметили в компании. «Мы считаем критически необходимым дать людям доступ к ликвидности и возможность совершать «обычные» сделки по покупке/продаже акций крупнейших компаний хотя бы внутри одной компании», — говорит Хачатур Гукасян.

В «РИКОМ-Траст» внебиржевые сделки среди неквалифицированных инвесторов проводят уже давно — схема использовалась для работы с регионами, она отработана и теперь используется в полной мере для всех.

«Клиенты других брокерских компаний могут сделать через своего брокера заявку на внебиржевую сделку. Брокеры в ЦЭД НРД делают сделку на условиях DVP. Мы также готовы делать сделки и не через брокеров, если ценные бумаги  у контрагента в депозитарии. В этом случае сделка будет по предпоставке или предоплате по договору купли/продажи», — рассказал механизм сделок заместитель директора департамента корпоративного финансирования Григорий Васенин компании «РИКОМ-Траст».

ЦЭД НРД — центр электронных договоров Национального расчетного депозитария

DVP — расчеты по технологии «Поставка против платежа»

Торговля на внебиржевом рынке также исторически была доступна для клиентов Сбербанка — как квалифицированных, так и неквалифицированных инвесторов. «В основном такой режим использовался для торговли еврооблигациями и заключения крупных сделок. Недавно мы добавили возможность заключения сделок с локальными облигациями  . В связи с закрытием торгов на Московской бирже, мы отмечали существенный рост активности в разделе локальных облигаций — клиенты в основном покупали. С 11 марта в связи с ведением нового регулирования ЦБ и необходимостью его внедрения в автоматизированные системы банка, мы были вынуждены приостановить прием заявок на заключение сделок на внебиржевом рынке. Вопрос возобновления сервиса и расширения инструментов находится в проработке», — рассказал старший управляющий директор — начальник управления электронных рынков Сбербанка Григорий Седов.

Следите за новостями компаний в нашей группе «Вконтакте»

Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Изменчивость цены в определенный промежуток времени. Финансовый показатель в управлении финансовыми рисками. Характеризует тенденцию изменчивости цены – резкое падение или рост приводит к росту волатильности. Подробнее Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления). Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании.

Источник: RBC

Читать также

Индекс S&P500 снизился после четырех недель роста

Индекс S&P500, отражающий динамику стоимости акций 500 крупнейших по рыночной FacebookTwitterВконтактеGoogle+

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.