На Уолл-стрит списали инвестиционную стратегию «60/40»

На Уолл-стрит списали инвестиционную стратегию «60/40»0

Одним из самых известных и популярных принципов инвестирования на протяжении последних десятилетий была стратегия «60/40». Классический портфель, которой должен состоять на 60% из акций и на 40% из качественных облигаций, в этом году потреял более 10% стоимости, пишет Bloomberg. Такой портфель может показать самую худшую годовую динамику со времен глобального финансового кризиса 2008 года, сообщили в агентстве.

Сейчас, в отличие кризиса 2008 года, инвесторы обеспокоены не только перспективами роста экономики. В этом году активы подешевели из-за риска того, что стагнация  экономического роста будет сочетаться с устойчивой инфляцией. Сочетание этих факторов может привести к низкой доходности или даже убыткам в течение некоторого времени, пишет издание.

По мнению сторонников стратегии «60/40», включение в портфель не связанных друг с другом активов обеспечивает его сбалансированность и диверсификацию. Акции обеспечивают высокую доходность, а бонды — хеджируют риски.

«Вы не можете рассчитывать на доход от инвестиций, который наблюдался ранее, в течение определенного периода времени», — сказал директор по инвестициям Research Affiliates Крис Брайтман. Доходность по облигациям, дивиденды  и прибыль компаний находятся на низком уровне, а это означает, что будущие доходы будут низкими по сравнению с уровнем последних лет.

Стагфляция — мегариск для рынков. Что это и как защититься инвесторам Стагфляция , Акции , Инфляция , Инвестиции

На Уолл-стрит списали инвестиционную стратегию «60/40»1

Рост рынка в последние годы был позитивом для портфелей «60/40», поскольку низкие процентные ставки мировых центробанков подтолкнули вверх как облигации  , так и стоимость акций. Согласно собранным Bloomberg данным, с 2019 по 2021 год средний доход от такого портфеля составил 18% годовых. По данным агентства Morningstar, с 2000 года доходность портфелей «60/40» с поправкой на инфляцию составила около 7,5% годовых.

Планы ФРС США по повышению процентных ставок негативно влияют на облигации, в то время как более высокие цены на нефть и другое сырье оказывают давление на цены акций. Возможное развитие стагфляции, которая наблюдалась в 1970-х годах (слабый экономический рост или его отсутствие, высокая инфляция и безработица), создает потенциальные риски для обеих частей стратегии «60/40».

Глава ФРС США впервые официально поддержал повышение ставки в марте Ключевая ставка , ФРС , Джером Пауэлл

На Уолл-стрит списали инвестиционную стратегию «60/40»2

Старший экономист Vanguard Group Эндрю Паттерсон считает, что можно ожидать периода низкой прибыли для классического портфеля «60/40». Он подсчитал, что его годовая доходность в течение следующих 10 лет будет менее 5%. В последние годы эксперты Vanguard Group снижали оценку будущей доходности портфеля, в основном за счет переоценки перспектив роста акций.

Инвесткомпания Pacific Investment Management (PIMCO), один из крупнейших мировых инвесторов на рынке облигаций, недавно рекомендовала перевести часть портфеля «60/40» в сырьевые товары, чтобы застраховаться от повышенной инфляции. Даже небольшое вложение в сырье может существенно улучшить защиту от инфляции традиционного портфеля «60/40», сообщили в компании.

Следите за новостями компаний в телеграм-канале «Каталог РБК Инвестиций»

Период с очень низким или отсутствующим ростом в экономике. Основной признак стагнации – замедление темпов роста ВВП в пределах 0-3%. Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании. Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее

Источник: RBC

Читать также

Мосбиржа допустит нерезидентов из дружественных стран на рынок облигаций

Московская биржа  предоставит доступ клиентам-нерезидентам к рынку облигаций с 15 FacebookTwitterВконтактеGoogle+

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.