Бизнес инсайдер Главные новости рынка инвестиций
Материал носит исключительно ознакомительный характер и не содержит индивидуальных инвестиционных рекомендаций.
Когда речь заходит о метавселенной, я для себя провожу параллели с возникновением интернета. На заре становления «всемирной паутины», все думали только об ускорении обмена текстовой информацией и даже представить не могли, во что все это выльется. И сегодня никто не представляет, куда в итоге приведет желание оцифровать нашу жизнь, поэтому точки роста пока не так-то уж очевидны.
Инвесторов, которые на горизонте 3-5 лет хотят заработать на тренде метавселенной, я хочу призвать не пытаться угадать конкретную технологию или компанию, которая «выстрелит» в будущем. Мое мнение, что сейчас есть смысл делать ставку на инфраструктуру. Это похоже на инвестирование в сталелитейные заводы на заре появления железных дорог. Никто не знал, какими будут паровозы, какие будут вагоны, даже ширина колеи была не до конца понятна, но особо прозорливые понимали, что в любом случае потребуется много стальных рельс.
Производители микропроцессоров выиграют от создания метавселенной IT , Полупроводники , Метавселенная
С моей точки зрения, рельсами сегодня являются компании, которые производят «железо» для развертывания 5G-инфраструктуры, датацентров, систем искусственного интеллекта, поскольку без высокой скорости передачи данных, без максимального покрытия Земли интернетом никакой метавселенной мы не получим. Стратегию инвестиции на перспективу в 3-5 лет я вижу в виде пирамиды из четырех уровней.
Первый уровень. Производители микрочипов и разработчики протоколов связи (ASML, TSMC, Intel, NVIDIA, Qualcomm, Broadcom, Cisco)
Поскольку мир метавселенной — цифровой мир, то для его существования нужны процессоры, реализующие обсчет. В первую очередь, это серверные процессоры для датацентов. В основе изготовления процессоров лежит процесс, очень похожий на проявку фотопленки. Мировым лидером по изготовлению таких «проявочных машин» — степперов — является нидерландская компания ASML, которая по праву занимает место в основании нашей пирамиды. Наряду с ней в секторе чипов будут Intel, Samsung и TSMC — три самых крупных клиента ASML.
Надежность прогноза Купить Текущая цена $47,69 Прогноз $55 Дата прогноза 01.02.2022 Исполнится 30.12.2022 Надежность прогноза
Лидером по разработке и производству серверных процессоров не первый год остается компания Intel и ее главный конкурент — AMD, за которой стоит еще более интересная компания — тайваньская TSMC. Тайваньская технологическая компания на основе архитектуры, разработанной заказчиками, выпускает сами чипы. TSMC интересна еще и потому, что на ее заводах производятся чипы Apple, NVIDIA, Qualcomm и Broadcom. Это по-настоящему инфраструктурная компания, в каком-то смысле серый кардинал рынка чипов. В этой сфере с ней может конкурировать только Samsung, но корейская компания — огромный конгломерат, поэтому инвестировать конкретно в направление полупроводников не получится.
Broadcom Limited AVGO $584,72 (+0,09%) 1д 1н 1м 3м 1г Все время График…
Инвестирование в TSMC может нести некоторые риски, связанные с обострением политической ситуации между Китаем и Тайванем, где расположены все ее заводы. Понимая это, летом 2021 года, компания начала строительство нового завода в США и готова проинвестировать в него $12 млрд, а в 2023 году TSMC планирует первой перейти на более эффективный техпроцесс, в очередной раз обогнав всех остальных производителей чипов.
Второй уровень. Компании, которые интегрируют чипы и протоколы в готовые решения для рынка (Amazon, Google, Microsoft, Alibaba, Nokia, Ericsson, Huawei, IBM)
На втором уровне пирамиды расположены компании, которые, используя серверы с чипами от Intel или AMD, сетевое оборудование от Cisco или Broadcom и свой софт, предоставляют вычислительные мощности. Речь идет о тройке гигантов в секторе облачных вычислений, которые будут становиться только крупнее — Amazon, Alphabet и Microsoft, а также компании Alibaba. Сейчас рынок облачных услуг выглядит так: Amazon Web Services (40% рынка), Microsoft Azure (19%), Google Cloud (6%) и китайская Alibaba Cloud (9%).
Именно на базе мощностей этих компаний будут построены метавселенные будущего. Исключением может стать только Meta Platforms, у которой есть свои собственные дата-центры и это ее стратегическое преимущество перед компаниями на четвертом уровне пирамиды. Что интересно, у Meta Platforms не просто дата-центр, а целый суперкомпьютер с искусственным интеллектом — AI Research SuperCluster (RSC) и уже к концу 2022 года он начнет работать в полную силу. Сейчас в нем установлено 6080 графических процессоров NVIDIA (компания, которая у нас на первом уровне пирамиды), что ставит его на пятое место среди самых быстрых суперкомпьютеров в мире. К концу года количество процессоров должно быть доведено до 16 тыс.
Третий уровень. Компании, которые берут готовые решения для рынка и предоставляют услуги конечным пользователям (AТ&Т, Verizon, Netflix, Tencent)
На третьем уровне располагаются компании, которые позволят конечным пользователям не покидать метавселенную, находясь в любой точке мира. В первую очередь, это такие телекоммуникационные гиганты как AТ&Т и Verizon. В США именно на них легла львиная доля расходов по развертыванию 5G-сетей. На выкуп нужных для работы частот AТ&Т потратила $23,4 млрд (более 14% выручки за 2021 год), а Verizon — $45,4 млрд (34% выручки за 2021 год). Из-за столь высоких затрат у компаний серьезно возросла долговая нагрузка: у AТ&Т — на 6%, у Verizon — на 14,5%.
Однако компании идут на такие траты, понимая, что это — плата за обладание теми самыми «рельсами» 21-го века, по которым скоро пойдут «поезда» метавселенных.
Четвертый уровень. Компании, которые на основании существующей инфраструктуры и той, которая будет построена в ближайшие 3-5 лет, начнут реализовывать эту самую метавселенную (Meta Platforms, Microsoft, Apple, Ubisoft, Roblox)
Венчают пирамиду компании, которые будут заниматься реализацией непосредственно самих метавселенных. В виде приложений для гаджетов, самих гаджетов, VR-устройств, нейроинтерфейсов и пока неизвестно чего еще. Но уже понятно, что им не придется заботиться о «железе», на котором будут реализовываться решения, их ключевыми затратами будут программные платформы. За доминирование платформ и разгорится конкуренция, поскольку затраты на разработку метавселенных будут колоссальны, позволить себе такое смогут только гиганты — Meta Platforms, Apple и Microsoft.
Надежность прогноза Купить Текущая цена $305,19 Прогноз $386 Дата прогноза 27.01.2022 Исполнится 25.01.2023 Надежность прогноза
Meta Platforms начала первой с ребрендинга и найма 10 тыс. инженеров в 2021 году. Совcем недавно свой ход сделала Microsoft, анонсировав покупку компании Activision Blizzard, поэтому, полагаю, что скоро придут новости и от Apple.
Некоторые компании, ввиду своего размера и диверсификации бизнеса, могут присутствовать сразу на нескольких уровнях пирамиды. Хороший пример — Microsoft. В нее инвестировать можно в любой момент. Инвестировать в другие компании из представленной выше пирамиды следует так же по пирамидальному принципу. В те компании, которые находятся в основании пирамиды, — больше денег, в те, что наверху, — меньше. Причина в том, что компании, которые строят инфраструктуру, делают это не только для метавселенной.
Регулятор США будет расследовать сделку Microsoft с Activision Blizzard Microsoft , Activision Blizzard , Индустрия развлечений , Слияния и поглощения , США
Компании на «вершине» пирамиды, начнут получать дополнительную прибыль позже, когда компании «снизу» подготовят для них почву. И, конечно, тут возможность зарабатывать намного больше ввиду маржинальности «софтового» бизнеса, которая в разы выше бизнеса «железного». Инвестору важно не прозевать момент, когда инфраструктура уже будет в целом построена и компании из верхней части пирамиды будут готовы к рывку в метавселенную. Тут следует изменить баланс инвестиций и направить основную часть капитала на бенефициаров софтверного направления.
Точка зрения авторов, статьи которых публикуются в разделе «Мнение профи», может не совпадать с мнением редакции.
Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее
Источник: RBC
