«Хранить кеш — плохая идея». Советы Далио, Роджерса и Мобиуса на 2022 год

Рэй Далио

Что ждет инвесторов в 2022 году — рост или спад?

Ларри Уильямс: все рынки вырастут, но у золота нет шансов

Ларри Уильямс — знаменитый трейдер с 60-летним опытом торговли на бирже. Он создал технический индикатор — процентный диапазон Уильямса (Williams %R), который используют для оценки состояния перекупленности и перепроданности рынка. Кроме того, он был чемпионом мира по трейдингу, за год увеличив капитал с $10 тыс. до $1,1 млн.

Уильямс полагает, что к концу 2022 года рынки по всему миру вырастут и будут выше, чем в начале года. Однако у золота не будет «стремительного бычьего рынка  », написал он в ответ на запрос «РБК Инвестиций».

«Должно быть, у него будет несколько хороших движений вверх и вниз, но ни одного серьезного движения вверх за весь год», — сказал трейдер о перспективах золота. Что касается доллара США, Уильямс считает, что в первой половине 2022 года американская валюта ослабнет.

Марк Мобиус: ждите снижения рынка и не паникуйте

Марк Мобиус — известен как гуру развивающихся рынков, предсказал начало «бычьего» рынка в 2009 году. Он более 30 лет проработал в компании Franklin Templeton Investments, где в последние годы был исполнительным президентом Templeton Emerging Markets Group. Там он инвестировал в развивающиеся рынки. За время его пребывания в должности группа расширила активы под управлением со $100 млн до более чем $50 млрд. Кроме того, Мобиус инвестировал в российские акции и долгое время был независимым директором ЛУКОЙЛа. В 2018 году основал компанию Mobius Capital Partners.

Считает, что в 2022 году на рынках будут коррекции, то есть периоды, когда бумаги снижаются в цене. «Почти два года рынок был «бычьим». Обычно, период «бычьего» рынка длится три года. Так что мы можем ожидать коррекции  », — ответил инвестор на вопрос «РБК Инвестиций» на онлайн-встрече, организованной компанией «Атон».

По его словам, « медвежьи  » рынки, когда активы падают в цене, обычно не длятся долго. В это время можно закупаться подешевевшими акциями. Несмотря на возможные коррекции, Мобиус считает, что в следующем году рынки будут показывать хорошие результаты, так как в экономике сохраняется высокий уровень денежной массы и «люди чувствуют себя богатыми». Тем не менее, никто не знает, что на самом деле произойдет, отметил инвестор.

«Важно не пытаться мыслить краткосрочными перспективами, нужно мыслить долгосрочно, смотреть на то, что будет с рынками через пять лет, в каком направлении они двигаются. И не паникуйте, когда идет спад», — сказал он.

Питер Гарнри: инфляция несет риски, но прибыли корпораций продолжат рост

Питер Гарнри — глава отдела стратегий по работе с ценными бумагами Saxo Bank. Он начал работать в инвестбанке в 2010 году. В 2016 году его назначили руководителем команды количественных стратегий, которая занимается применением компьютерных моделей на финансовых рынках. Гарнри разрабатывает торговые стратегии и анализирует фондовые рынки, а также акции компаний, применяя сложные статистические методы и модели.

Гарнри считает, что импульс роста на рынках достаточно силен, и в 2022 году прибыль компаний может увеличиться. Однако повышение процентных ставок может негативно сказаться на оценке стоимости акций. «Более высокие процентные ставки также могут существенно повлиять на определенные сегменты фондового рынка, в которых акции стоят дорого», — рассказал эксперт «РБК Инвестиции  ».

Он отметил, что доходность акций будет менее впечатляющей, так как бумаги роста столкнутся с препятствиями. Однако такие сектора, как финансовый, товарный, логистический и сектор полупроводников будут преуспевать в условиях растущих процентных ставок. Стратег полагает, что на рынке также возможна коррекция.

«Мы не ожидаем обвала акций, а скорее потенциальной коррекции на 15% по мере того, как акции роста будут приспосабливаться к новой траектории процентных ставок», — сказал он. Потом бумаги будут восстанавливаться, поскольку прибыль будет расти, и к концу года их стоимость повысится, полагает эксперт.

Джим Роджерс (Фото: SeongJoon Cho / Bloomberg)

Джим Роджерс: будет что-то плохое, но я пока ничего не продаю

Джим Роджерс — известный американский инвестор. В 1970-х годах он вместе с Джорджем Соросом основал Quantum Fund, который за десять лет принес инвесторам 4200% дохода. В 1980 году Роджерс ушел с Уолл-стрит и начал путешествовать по миру. С 2014 года он инвестирует в российские активы. Среди них — Мосбиржа, «Аэрофлот» и АФК «Система». Кроме того, он акционер и член совета директоров «Фосагро».

В рамках встречи Клуба инвесторов РБК Pro Роджерс отметил, что американский рынок рос с 2009 года. По его словам, это самый продолжительный рост в истории США. «Кто-то считает, наверное, что они будут вечно расти. Но я думаю, что в следующем году, когда центральные банки будут повышать процентные ставки, акции пойдут вниз», — сказал он.

Когда на американском рынке ситуация станет плохой, то и на остальных тоже ничего хорошего не будет, предупредил Роджерс. Тем не менее, сам он пока ничего не продает.

Топ-идеи по российским акциям на 2022 год. Прогнозы экспертов Мосбиржа , СПб Биржа , Акции , Прогнозы

Будет ли коронавирус проблемой для инвесторов в 2022 году?

Джон Харди: COVID отойдет на второй план, но это не точно

Джон Харди — главный валютный стратег Saxo Bank. Работает в инвестбанке с 2002 года, а с 2007 возглавляет отдел аналитики валютных рынков. Он занимается разработкой стратегий и исследованием валютного рынка на основе фундаментальных данных, изменений макроэкономических и технических показателей.

По словам Харди, пока еще не понятно, как вирус будет развиваться. Он отметил, что новости о степени способности «омикрона» заражать организм — вирулентности — вселяют надежду на то, что в идеале он не повлияет на заболевших и инфраструктуру здравоохранения так, как предыдущие штаммы.

«Но пока еще слишком рано говорить. Нам, вероятно, потребуется еще от нескольких недель до месяца, чтобы получить больше информации об этом конкретном штамме», — сказал он «РБК Инвестиции».

Харди полагает, что пока сохраняется неопределенность в отношении того, вызовут ли будущие штаммы сбои в таких масштабах, которые были ранее, или же наши вакцины и коллективный иммунитет снижают угрозу и в следующем году она будет менее значимой. «В идеале, в следующем году COVID отойдет на второй план, но мы просто не знаем», — отметил эксперт.

Марк Мобиус (Фото: Simon Dawson / Bloomberg)

Марк Мобиус: ситуация улучшится, а запрет на переезды будет снят

«Я думаю, что в будущем году коронавирус будет не так важен. Просто потому, что люди уже начинают протестовать против ограничений правительств», — считает инвестор.

Он отметил, что многие недовольны локдаунами, значительное число бизнесов обанкротилось. Мобиус полагает, что ситуация с коронавирусом улучшится и запрет на перемещения снимут. «Опять-таки если никакой новый штамм не будет очень опасным для жизни. Последний штамм из ЮАР, насколько нам известно, не такой летальный, то есть, может быть, дальнейшие штаммы будут не такими серьезными», — сказал он.

Инфляция на максимуме: какие активы выбрать для защиты от нее Инфляция , Ключевая ставка , ЦБ , Инвестиции

Риск инфляции и повышения ставок — что хуже, как защититься и что не стоит покупать

Ларри Уильямс: не надо ждать очень высоких ставок

Уильямс ожидает, что инфляция будет самой горячей темой 2022 года, и примерно к концу первого квартала она начнет снижаться.

«Я полагаю, что процентные ставки останутся относительно низкими, возможно, произойдет одно повышение [ставки] ФРС, и если их будет больше, они будут в очень небольших количествах. Я не ожидаю более высоких процентных ставок», — рассказал трейдер «РБК Инвестициям».

Джим Роджерс: покупайте серебро и ETF на сельское хозяйство

Джим Роджерс отметил, что в истории было множество эпидемий, и рано или поздно они заканчивались. И пандемия коронавируса тоже закончится. Однако инфляция всегда оставалась, она влияет на все и всех.

«Приходится ждать довольно долго, прежде чем инфляция уйдет», — сказал инвестор. Поэтому она — больший риск, в том числе по сравнению с процентными ставками, считает Роджерс.

Инвестор дал ценный совет, куда вложить миллион рублей: «Я бы купил сельскохозяйственный ETF. Или — серебро. Но, скорее, все же сельскохозяйственный ETF. Это позволит вложиться в корзину из нескольких товаров — кукуруза, сахар, хлопок, много разных продуктов. Считаю, что цены на сельскохозяйственные и в целом сырьевые товары будут расти. Недвижимость, многие акции, облигации — это пузырь, а единственное, что можно считать дешевым, — это сырьевые товары».

Рэй Далио: хранить деньги в наличных — плохая идея

Рэй Далио — миллиардер и основатель хедж-фонда Bridgewater Associates. Он был одним из тех, кто предвидел кризис 2008 года и заработал на нем.

В интервью MarketWatch Далио отметил, что существует два типа инфляции. Первый тип возникает, когда спрос на товары и услуги выше, чем возможности их производства. По мнению инвестора, это нормальная циклическая инфляция. Второй тип — денежная инфляция, когда создается большое количество денег и кредитов относительно количества товаров и услуг. В США есть оба типа, полагает Далио. И инфляция в стране — не временное явление, она будет сохраняться.

Если ФРС попытается исправить ситуацию, повысив процентную ставку, то это плохо скажется на экономике, политике и рынках. «Руководители центральных банков, особенно ФРС, находятся между молотом и наковальней. Им нужно довольно сильно ужесточить меры, чтобы сдержать инфляцию, но если они это сделают, то нанесут ущерб экономике», — сказал Далио. В результате придется печатать больше денег, а это повысит инфляцию, полагает он.

Инвестор по-прежнему считает, что хранить сбережения в наличных — плохая идея как раз из-за инфляции. По его мнению, лучше составить ликвидный  , диверсифицированный и сбалансированный портфель из акций, облигаций, в том числе индексируемых по инфляции, биржевых товаров, золота. В том числе разбить активы по странам, и выбирать особенно те компании, где есть сильные отчеты о финансовых результатах и бухгалтерском балансе. «Всепогодный» портфель включает валютную диверсификацию, диверсификацию по классам активов, по странам и по отраслям, отметил Далио.

«Наличные — это мусор». Рэй Далио призвал не хранить средства в кеше Рэй Далио , Диверсификация , Акции

Марк Мобиус: покупка облигаций — не лучший вариант

По мнению Мобиуса, лучший способ защитить портфель от инфляции — инвестировать в те компании, которые зарабатывают деньги, то есть у которых все хорошо с прибылью, и они при этом могут повысить стоимость своих товаров и услуг с учетом увеличения денежной массы.

«Нужно покупать хорошие акции с хорошей рентабельностью капитала, с низким долгом. Это лучший способ защититься от роста цен на товары и услуги, поскольку именно эти компании тоже будут увеличивать цену своих товаров и услуг. Поэтому инвестируя в эти компании, вы защищаете себя от проблем, связанных с высокими ценами», — рассказал инвестор.

Мобиус считает, что период высокой инфляции продлится несколько лет, так как сильно выросло предложение денег, в США за один год — почти на 30%. «Инфляция вызывается обесцениванием денег. Конечно, если количество денег в обращении увеличивается, их стоимость уменьшается, и товары, и услуги становятся дороже. Вот истоки текущей инфляции», — сказал он.

Инвестор добавил, что ситуация усложняется ростом криптовалют — становится сложно измерить объем поставляемой на рынок денежной массы. Криптовалюты приводят к большей инфляции, полагает Мобиус. «С учетом объема денег в обращении люди думают, что они богаты, что они с помощью криптовалют много зарабатывают, и начинают тратить больше денег, и это приводит к росту цен», — сказал он.

Мобиус также отметил, что предпочитает не вкладываться в облигации из-за обесценивания денег. По его словам, если вам нужна фиксированная доходность и вы хотите выбрать облигации  , то лучше корректировать их в привязке к обесцениванию денег, а не инфляции. Инвестор считает, что термин инфляции — это не точный показатель. Однако Мобиус все же полагает, что акции лучше, так как они помогают сохранить и увеличить капитал по мере роста экономики.

Фото: Drew Angerer / Getty Images

Джон Харди: гособлигации США — непривлекательный актив

В 2022 году Федеральная резервная система США (ФРС) начнет повышать процентную ставку, и в связи с этим американские гособлигации — непривлекательный актив, так как их кривая доходности сглаживается, считает Харди.

Кривая доходности — это график, на котором отображается соотношение доходности различных выпусков облигаций одного эмитента в зависимости от срока погашения. Например, гособлигаций США (US Treasuries). Нормальной считается возрастающая кривая, когда у облигаций с более «длинным» сроком погашения доходность выше, так как и риски тоже больше. Чем меньше разница в доходностях между «длинными» и «короткими» бондами, тем сглаженнее кривая. Чем более плоской становится кривая доходности Treasuries, тем сильнее замедляется экономика США.

Гай Спайер: покупайте акции, но будьте осторожны

Гай Спайер — ученик Уоррена Баффета и автор книги «Обучение стоимостного инвестора». Кроме того, он основатель и гендиректор Aquamarine Capital, под его управлением находятся активы на сумму около $273 млн. В начале карьеры он следовал заветам Баффета, однако потом стал использовать другой метод — выбирать акции, которые торгуются по самым низким ценам относительно чистой текущей стоимости активов.

Спайер верит в не всегда популярные у большинства инвесторов принципы. Он заявил CNBC, что нужно игнорировать инфляцию. «Вопросы тейперинга (постепенного сокращения центральными банками денежно-кредитных стимулов — РБК), шоков предложения и инфляции отвлекают внимание. Я планирую оставаться полностью приверженным акциям», — сказал он.

По мнению инвестора, акции — лучшее средство защиты от инфляции, лучший способ сохранить и приумножить капитал. Однако стоит остерегаться «пузырей», которых на рынке много. Например, в «мемных» акциях и некоторых криптовалютах, считает он. «Действуйте очень осторожно», — посоветовал Спайер.

ФРС свернет «печатный станок» в марте. Что важно знать S&P500 , Ключевая ставка , ФРС , США

В какие бумаги, отрасли экономики и страны верят инвесторы и эксперты?

Питер Гарнри: акции США — самый лучший выбор

Эксперт полагает, что американские акции — самые качественные во всем мире, и рынок США остается самым лучшим выбором. «В следующем году наши предпочтительные темы — кибербезопасность, логистика, полупроводники, литий/аккумуляторы, сельское хозяйство, финансовые трейдинговые компании, добыча меди и Индия», — сказал Гарнри.

Марк Мобиус: Индия может стать новым Китаем

Мобиус полагает, что китайский рынок по-прежнему очень жизнеспособен. «Это огромный рынок, игнорировать его нельзя. В Китае очень много хороших компаний», — отметил инвестор. По его словам, китайский рынок снизился достаточно сильно, и там можно найти хорошие возможности.

Однако самой привлекательной в плане инвестиций в 2022 году страной Мобиус назвал Индию. «Они проводят реформы, продолжают расти с опережающими темпами», — сказал он. Однако всегда нужно выбирать пятилетний горизонт инвестирования, отметил Мобиус. Кроме того, инвестор выбрал Тайвань благодаря технологиям, так как там находится крупнейшая компания, которая занимается полупроводниками.

Мобиус не упоминал название компании, однако один из крупнейших производителей полупроводников в мире — Taiwan Semiconductor (TSMC).

Российские акции основатель Mobius Capital Partners поместил в топ-10. По его мнению, в России «есть прекрасные компании». «Лично у меня есть российские акции. Я считаю, что очень важно иметь акции и присутствовать в российской экономике», — отметил он. Однако одна из проблем страны — корпоративное управление, так как не всегда ясно, кто на самом деле контролирует компании.

Марк Мобиус заявил о 50-летнем ралли на рынке Индии Инвестиции , Марк Мобиус , Индия

Фото: Dan Kitwood / Getty Images

Риски в 2022 году

Эксперты Saxo Bank:

• повышение процентных ставок, политика ФРС;

• неопределенная ситуация с коронавирусом;

• для рубля: напряженная ситуация вокруг Украины и возможные санкции против России, если все разрешится хорошо, то рубль укрепится.

Джим Роджерс:

• повышение процентных ставок;

• инфляция.

Марк Мобиус:

• глобальный сбой в системе телекоммуникаций из-за хакерского взлома, так как жизнь все больше зависит от технологий, в том числе электричество и водоснабжение;

• возможность падения криптовалют;

• повышение напряженности между США и Китаем.

Этим акциям не страшно повышение ставки ФРС: 9 бумаг с потенциалом роста ФРС , Ключевая ставка , Прогнозы , США

Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем аккаунте в Instagram

Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Инвесторы и трейдеры на бирже, стремящиеся заработать на снижении стоимости активов. Эта стратегия применяется на короткие позиции (в противоположность «быкам»). Изменение курса акций или валют в сторону, обратную основной тенденции рыночных цен. Например, рост котировок после недельного снижения цены на акцию. Коррекция вызывается исполнением стоп-ордеров, после чего возобновляется движение котировок согласно основному рыночному тренду. Инвесторы и трейдеры на бирже, стремящиеся заработать на росте стоимости активов. Исходят из предпосылки, что акция, рынок или конкретный сектор будут расти, покупают ценные бумаги, дожидаются пика стоимости и продают. Эта стратегия применяется на долгие позиции (в противоположность «медведям») Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании. Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее

Источник: RBC